En profundidad: Emisión de Bonos del Estado
maltus
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(Increíblemente largo tocho-post, preparaos xD)
(Y sin cool-pics!!!!!)
(Y casi sin enlaces ni formato en el texto!!!!!!!)
(Creo que muy interesante si sois economistas, estudiáis economía u os gusta leer prensa económica; para los demás, no sé si será legible, aunque siempre lo intento xD)
(Allá va)
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La verdad es que, para mí, la emisión de los Bonos del Estado es el hecho económico que más me ha atraído de eRepublik en muchísimos meses. Así que voy a dedicarle un tocho-post, que no sé si será completamente entendible.
1º) Emitir Bonos del Estado es una idea que se había planteado muchas veces. Cuando teníamos algo llamado "Consejo del Banco de España", algunos miembros del Consejo lo proponían para mejorar la financiación del Estado. Yo siempre me opuse con fuerza por las dificultades que veía para su implantación.
2º) Digamos que le damos dinero al Estado. ¿Qué calificación tendrían esos bonos en los mercados reales? Dadas las garantías de eRepublik, en el mundo real lo que se ha hecho serían bonos-basura-basura.
No quiero decir que lo que se ha hecho sea una mierda, ojo. En eRepublik no hay nada parecido al sistema judicial del mundo real. Y algo que tuviera la garantía de eRepublik no encontraría inversores en el mundo a un tipo de interés del 21% anual. Como nuestro dinero de eRepublik no lo queremos tanto como el dinero real 😁
, es normal que nos arrieguemos mucho más en el juego.
3º) ¿Creo que el Gobierno va a devolver los bonos en las condiciones "prometidas"? Es decir, con ese tipo de interés y manteniendo el tipo de cambio.
Yo creo que sí. Mi sensación, digamos, es que hay un 51% de probabilidades de que se cumpla lo prometido y un 49% de que no se cumpla lo prometido. Pero claro, en el mundo real, cuando algo tiene un porcentaje de impago mayor del 8%, se supone que ya no es para inversores, sino simplemente como jugar en el casino (nivel "especulativo"😉
.
4º) ¿Se podría haber mejorado la seguridad de los Bonos del Estado? Sí. ¿Cómo?
a) El Estado podría haber hecho un Contrato en la sección de Contracts, en la que el Gobierno se comprometiera a que se lanzaran votaciones para sacar los fondos de la Cuenta de España para devolver la deuda cuando ésta venciera.
b) El Estado podría haber dado garantías públicas. Es decir, firmar un Contrato por el que varias empresas públicas se pondrían a la venta (empresas de las OR's correspondientes) por su valor, transfiriéndose dicho GOLD a los dueños de los Bonos en caso de impago.
c) El Estado podría haber dado garantías privadas. ¿Cómo? Pues los Ministros y el Presidente del Gobierno podrían haber dado sus ingresos y patrimonio presente y futuro en forma de garantía en caso de impago, mediante un Contrato en los contratos del foro.
Son simplemente sugerencias a tener en cuenta, no quiero decir que los bonos sean un desastre sin esas garantías. Pero los habrían hecho más "normales".
5º) Los Bonos a 30 días tendrán que ser pagados en la próxima legislatura. Es decir, el Gobierno ha decidido gobernar también en la próxima legislatura: obliga al próximo presidente del Gobierno a desembolsar 65979,7875 ESP tras siete días de Gobierno.
6º) España tenía una riqueza considerable hace unos meses (menos tras un fail que nos hizo perder 16.000 GOLD, malditos failers). Esa riqueza, si se ha ido reduciendo hasta el punto de necesitar "préstamos" de la ciudadanía, se ha reducido porque el Estado ha gastado más de lo que ingresaba.
El problema es que para devolver el préstamo, el Estado tendrá que pasar a ingresar más de lo que gaste. Sabemos que el Estado ha captado 1.637 GOLD. Pero, ¿cómo piensan gastar menos e ingresar más para devolver los 1.981 GOLD que tendrán que devolver? Es muy importante, creo yo, que el Ministerio de Economía lo explique.
7º) De lo más sorprendente es la nula información que ha dado el Ministerio de Economía. ¿Por qué se ha reducido tanto la riqueza estatal? ¿Cómo se pretende aumentar los ingresos del Estado para devolver 350 GOLD extras? Porque si estamos perdiendo GOLD, y gastamos esos 1.637 GOLD que el Estado ha recibido, ¿de dónde vamos a sacar los 1.981 GOLD dentro de 1 mes?
8º) Pero para mí, lo más interesante desde el punto de vista de un economista, es que el Estado pida GOLD y devuelva ESP. Y además, con el argumento de que así el pago está garantizado porque el Estado siempre podrá crear ESP.
Otros añaden que el tipo de cambio lleva mucho tiempo estable, y que el Estado se encargará de que lo siga siendo.
Sin embargo, aquí hay dos cosas que no pueden cumplirse siempre: el Estado no puede crear ESP a base de GOLD para cualquier finalidad, y a la vez mantener estable el tipo de cambio. Hasta ahora, esto lo hemos hecho porque en realidad, el ESP intentaba encarecerse siempre, y el Estado lo ha estado "devaluando" continuamente para mantener su valor constante respecto del GOLD. Pero para que esto funcione, teníamos que atraer hacia el país corrientes continuas de GOLD. ¿De dónde viene ese GOLD? Pues de las exportaciones españolas de hierro al extranjero. Vendíamos nuestro hierro a cambio del GOLD de estadounidenses, polacos, rumanos, suecos, croatas... Y ese GOLD hacía que el ESP tendiera a valer cada vez más, y que el Estado pudiera capturar parte de ese GOLD mediante el mercado monetario.
El problema es que si el Estado quiere aún más GOLD es porque no puede conseguirlo a través del mercado monetario: es decir, porque el mercado se está saturando de ESP. En ese sentido, cada vez será más difícil obtener GOLD a cambio de ESP al tipo de cambio de siempre.
Imaginemos que el Estado devolviera hoy los 65.000 ESP que tendrá que devolver. Y que sus dueños quisieran materializar su inversión a través del mercado monetario, cambiando esos ESP por 1.980 GOLD. ¿Qué ocurriría? Ahora mismo, hay unos 400 GOLD a la venta a un precio inferior a 40 ESP cada GOLD. Es decir, esos 65.000 ESP sólo podrían comprar 400 GOLD a un precio razonable.
¿Y si los pusieran a la venta en vez de comprar el GOLD directamente? Ahora mismo hay unos 80.000 ESP a la venta a 0.03 GOLD la unidad. Es decir, en el mercado monetario hay gente vendiendo ESP por valor de casi 2.500 GOLD. A los que habría que añadir los ESP equivalentes a casi 2.000 GOLD que el Estado va a introducir con la emisión. ¿Podrán los bonistas recuperar su GOLD? Su "dinero" sí, su "GOLD" lo van a tener dificilísimo.
En el mundo real, lo que hemos hecho en eRepublik España es como si el Gobierno del Reino Unido solicitara préstamos en euros para devolverlos, dentro de un año, en libras. O si el Gobierno de EEUU pidiera a día de hoy euros para devolver dólares. ¿Por qué razón haría esto un Gobierno? La única razón admisible es que supiera que el valor de su propia moneda iba a caer.
Sé que desde el Gobiernor español de eRepublik no ha ocurrido eso, estoy plenamente seguro. Casi sin ninguna duda, lo que se ha razonado, bajo mi punto de vista, es lo siguiente:
- El Estado ha ido perdiendo dinero y se necesita GOLD para mantener la guerra.
- Cada vez es más difícil obtenerlo del Mercado Monetario.
- Teniendo en cuenta que el Gobierno puede crear ESP, se ha razonado que se puede tomar prestado GOLD hoy para devolver ESP, y que se podrá hacer sin ningún problema, ya que con una pequeña parte de ese GOLD, se podrá crear el ESP suficiente.
Estoy casi seguro de que se ha seguido ese razonamiento "positivo", con el que se intentaba solucionar un problema. Pero en economía no hay nada gratis: si al Estado le cuesta capturar ESP del mercado monetario, no le va a ser posible crear más ESP sin afectar al tipo de cambio.
Los Bonos del Estado, en el mundo real, no se usan para lo que, creo yo, se van a usar en eRepublik: para pagar un gasto del Gobierno, un gasto que no se pretende reducir (en principio). Los bonos del Estado de la realidad se usan para cubrir ciertos desajustes, pero se tienen muy claros todos los factores de la economía en general a la hora de emitirlos.
Yo nunca quise emitir Bonos porque es algo muy complejo: no es simplemente pedirle dinero a la gente, sino conocer muy bien la economía del juego y el funcionamiento del sector público para poder garantizar que se van a pagar (y que los va a pagar el próximo ministro de economía).
Nuevamente, con todo esto no quiero decir que sea el fin del mundo la emisión de los bonos, ni que nos vaya a matar a todos. Sino que es un asunto muy complejo, y creo que se ha hecho bastante a la ligera.
Pero eRepublik es un juego, sólo eso. Así que tampoco es tan grave 😁
Y yo, como economista, estoy encantado (y de verdad) de tener la oportunidad de asistir a hechos tan tan interesantes, que sería imposible observar en el mundo real.
Comments
http://www.erepublik.com/es/newspaper/buenas-vibras-213659/1" target="_blank">http://www.erepublik.com/es/newspaper/bu[..]59/1
votado
amen
vamos que ya te falta poco para el media mugul
Da gusto leerte 🙂
Estamos ante un mini baby boom. ¿Esos miles de nuevos jugadores no pueden aumentar la demanda de ESP?
Yo creo que se ha dado un interés demasiado alto. Con menos rentabilidad la gente hubiera suscrito totalmente la emisión de bonos y no se hubiera creado tanto ESP
Tu periódico me mola xD
Sí, puede ser que los nuevos aumenten la demanda de ESP. Tendrían que ser una cantidad significativa, pero es una posibilidad, la verdad.
Muy buen artículo, y sobre el punto siete, ahora mismo si no se gasta lo que se gastaba diariamente en la guerra España se tendría que recuperar sóla debido a us PIB de 9000 gold, y por lo que he visto siguen en buen rumbo las exportaciones, pues ahora mismo estan cifradas en 5000 glod mensuales.
Igualmente muy bueno, y ya estaba suscrito clarísimamente.
Maltus es DIOS
Para cuando el maltusismo?
@Aparicio: Cierto, pero si no se gasta lo que se gastaba, ¿para qué se necesita el GOLD?
Otro problema es que hay una enorme relación entre la existencia de guerras y la recaudación, se me ha olvidado ponerlo. La recaudación es mucho menor sin guerras, porque el consumo cae muchísimo.
Así que si se necesita GOLD para la guerra, no sé cómo se va a devolver: con guerra ha demasiado gasto, sin guerra no hay ingresos.
El estado tendría que proponer una disminución de gasto (o subir los impuestos, aunque no tengo claro que esto lo solucionara: subimos impuestos --> trabajadores de land emigran a otros países con menos impuestos --> baja la producción de hierro para exportar)
Y pensar que hace una semana estábamos enterrando el módulo político, económico y casi casi prensa, para quedarnos sólo con el de guerra... Ahora vemos como sin economía no hay guerra, por mucho dominio del swapeo, bloqueos y demás.
Bueno, lo de las guerras lo tenemos asegurado con las RW francesas, que se aseguran gracias a la poblacion y no necesita de la intervencion de las FFAA
yo creo que el Estado necesita Gold extra parea liquidar la guerra y borrar los MPP. A partir de ese momento "todo" serán ingresos.
Es cierto que han dado muy poca información.
joe, intento borrar un comment y me redirige a la pagina principal...
Pues si, realmente es una jugada arriesgada. Yo reconozco que cuando vi lo de los bonos me entró un escalofrío. Si sale mal hay gente que va a perder mucho dinero y otros, los menos, que van a hacer su particular agosto. Pero es, como dices tú, algo interesante 😁
Si es para bien o para mal lo sabremos de aquí en un mes.
Joder que bien explicado, en estos momentos es cuando me alegro de no haber invertido todos mis ahorros en bonos del estado
Nadie va a perder su dinero.
Buenísimo el artículo. Magnífico. Suscrito.
grande viejo amigo 😁
Nos vamos a morir todos!!!!
O soy un as de las finanzas (que va a ser q no) o has conseguido tu objetivo de q el artículo sea legible para los no economistas. Votadísimo como siempre Maltus. Por cosas como esta eres insustituible
Hacía mucho tiempo que no leía un artículo tan bien explicado.
Mi más sincera ENHORABUENA !!!
Yo tampoco estoy de acuerdo con la emisión de Bonos, pero será interesante ver por donde sale todo esto.
La verdad que no puedo estar más de acuerdo en tu análisis.
Yo pienso que lo normal será que el dinero se devuelva...pero que, en paralelo, la moneda se devalúe, con lo que la rentabilidad prometida, como poco, se diluirá...o se perderá dinero, claro.
Pero como bien dices, esto es un juego, y como tal entiendo esto de los bonos. El ganar o perder dinero para a ser, en el mejor de los casos, como lanzar una moneda al aire.
Sigamos divirtiéndonos... 😉
muy bueno maltus, a ver como acaba todo esto
Votadísimo, veremos como capea el temporal el próximo ministro de economía
Maltus es nuestro particular gurú económico; lo que dice Maltus va a misa 😃
Genial.
Ves, a esto me refiero yo con un articulo argumentado y respetuoso. (y se nota en los comentarios).
Grande Maltus, quieres ser mi asesor? que el cierre de año fiscal esta aqui.
Cuando has dicho que iba a ser un tochopost me esperaba algo mucho mas denso y largo, pero la final no ha sido para tanto.
Se me olvidaba, votado, y me ha gustado mas de lo normal xq lo comprabas con la economía de la VR.
No se si será cosa mia pero he visto un aumento muy importante de Or's extranjeras en nuestro país. La razon es bien sencilla. En España se pueden comprar tanto madera como hierro a los mejores precios del mundo (siempre hay alguna oferta en otros paises que lo mejora pero el billete de avión cuesta más).
Por lo tanto, la gente está localizando sus Or's en España para suministrarse de madera para las casas y hierro para armas.
Es muy normal que una buena Or tenga su empresita de casas y de armas.
Esto está aumentando la demanda de ESP que aunque no aparezca en la cifra de exportaciones si son ventas al extranjero reales ya que se donan esas raw a empresas de fuera.
Me se entiende? 😛
Me ha encantado el artículo. Votado 😁
Fantástico, una explicación clara y bien argumentada. Votado ofc, cómo se agradecen este tipo de artículos.
Muy bien analizado y explicado Maltus.
@Maltus: ¿Podría el actual baby boom polaco ayudar de alguna manera a esa necesaria futura demanda de ESP, al venirse muchos de ellos a trabajar en Asturias a sus empresas?
Un gran artículo. Votado, como casi siempre. El mogul es tuyo !!
Agradeceria un resumen para opinar.
maltus eres un crack! votadisimo
ULTRA interesante, bien redactado y mejor explicado.
Vamos, un gustazo de leer.
Quisiera aportar un comentario, como soldado de las FFAA: desde la victoria en el Paso de Calais, hace ya una semana, aprecio cierto esfuerzo de la cúpula militar por reducir el gasto en armamento. Ha habido alguna batalla excepcionalmente costosa, con uso de armas de máxima calidad (la batalla era de máxima importancia, claro) pero, a día de hoy, las operaciones están de lo más tranquilas (que no pacíficas 😁 ).
Muy buen artículo. Y muy aclaratoria la respuesta de Loki-es.
Yo hice caso a Guela y doné 1 de oro, que la cosa no está para donar mucho más en mi caso, así que tampoco me preocupa mucho lo de los bonos, eso sí, espero que el gobierno cumpla con sus ciudadanos.
Por otra parte, añadir que:
1- No era un artículo tan largo 😁, y merecía la pena (Ballantines, pedado de vago, ¡¡¡léetelo!!!)
2- Ha estado estupenda la respuesta de loki-es, aunque yo preferiría que hubiese sido en forma de artículo. Así que, esperaré ansioso ese que promete.
3- Personalmente, opino que debería haber sido IMPRESCINDIBLE algún tipo de contrato, aunque fuera uno generalista, publicado en el BOE. Mejor aún, contratos individualizados.
¡Perdón, perdón, una cosa más!
¿Cómo está afectando, al mercado monetario, el aumento enorme del gasto de GOLD para los "entrenamientos militares"? ¿Y, al mercado? ¿Aumentarán estos efectos, si es que existen, en el futuro?
¿Os parece un buen tema para un artículo? Ahí os lo dejo.
@loki-es: "No necesariamente hay que generar inflaccion al emitir ESP , com tu bien sabes en eR la devaulacion esta mas condicionada por el valor del hierro que por la cantidad de ESP circulantes."
Si pagas los intereses con ESP que ya son del Tesoro, la masa monetaria se mantiene y no generas inflación. Si creas nuevos ESP a 0.005 gold por ESP, aumentas la masa monetaria creando inflación. Otra cosa es que se produzca una deflación iniciada por el valor del hierro, tan importante en la economía eEspañola, y que la inflación creada por la creación de ESP la equilibre al punto 0.
La devaluación no tiene NADA que ver con la deflación, ya que el precio de la moneda es flotante (el cambio no lo impone el Banco de España, aunque con su enorme oferta lo "manipula"😉. Por tanto, el hierro no "devalúa" nada.
Y añado que España está muy inflacionada. No hay más que mirar los precios internacionales (en oros), para ver que en eEspaña hay que pagar un 15% más por un arma Q1, o un 50% más por la comida. Los salarios han tirado por los precios, y éstos por los salarios, creando una inflación típica. Lo extraño es que no nos estén barriendo las empresas extranjeras comprando licencias de venta en eEspaña.
Muy bueno! Votado y Suscrito
Maltus, buen artículo. De cualquier forma, con que me devuelvan con la mitad del interés prometido, ya sería un exito.
Por otra parte me surje una duda; si se dan las garantias que citas (todas ellas posibles), no podria darse el caso de compra de bonos por parte de potencias enemigas? con el riesgo que esto conlleva?
Otra posibilidad a estudiar, en momentos de crisis, es una devaluación controlada y bien hecha. Lo que no se es si sabrian hacerla...
Enhorabuena por conseguir que lo entendiera, eso tiene mérito xD
Ídem!
Muy buen Articulo Maltus, yo creo que el problema que estamos viviendo con el encarecimiento del GOLD es simple, y tiene unos culpables con nombre : "CESAR y NAPOLEAON" , si me refiero a los entrenamientos, mucho del gold que antes iba al mercado para su cambio a moneda gastable en armas, comida casa etc, ahora va a destinado al entrenamiento y desaparece del juego. Lo que puede disparar la cotizacion del gold en los proximos meses si esto no se evita de algun modo, y los baby boom solo son soluciones temporales, porque el GOLD sigue desapareciendo en los entrenamientos.
Desde el Ministerio de Economia , no hay ningun problema para garantizar el reintegro en ESP con el interes anunciado mediante contracts ,es mas puedo publicar dicho contracts y que todos y cada unos de los adquirientes de bonos firme para oficializar la emision.
@Maltus , una vez que se elimine el gasto de Defensa , el 20% del presupuesto es inferior al superavit generado. Intentare aclarar esto con mas datos en el articulo del MdE.
Respecto al RW tienes razon y no , la gente que llegue a FM , obviamente no gastara dinero en armas , pero el babyboom que estamos padeciendo estara recien llegado a soldier y querra ascender rapido , esto aumentara el consumo.
Lei en un periodico ,que ahora no recuerdo, un estupendo articulo en el que argumentaba con bastantes datos que la permanencia media era un 15% , esto significa siendo optimistas unos 150 ciudadanos mas , y siendo pesimistas unos 50 mas al dia.Esto significaria un aumento de 1000 ciudadanos en lo que va de mi legislatura de media.
Por lo que confio en un aumento de la poblacion importante en los proximos meses.
Aun asi , desde el gobierno se estan estudiando medidas para contener el gasto de defensa, tanto en periodo de paz como en guerras , lo que no se si la propuesta sera enviada al congreso privado por su interes tactico o saldra al publico al final.
Tambien se esta trabajando en una propuesta para hacer solidario al gobierno entrante , con la deuda actual.
votado
soy nuevo, pero ¿porque no vuelves de ministro de economia?
si hasta casi lo he entendido, jope
suscrito
PLAS PLAS PLAS PLAS¡¡¡
Mu grande maltus, mu grande, por fin alguien puso en edicion lo que todo el mundo solo tenia narices a poner en cachos y en comentarios.
Un genial resumen del gran fracaso de este y del anterior gobierno de España, y en vez de buscar soluciones no saben mas que empeorar las cosas.
Asin Va España de mal.
gran articulo. Espero que el estado pueda devolver esos intereses.
@Osculton, ¿tu te has leido esto???